三季度投基关键词：攻守兼备

理财周报记者 陈阳/文

虽然有对奥运行情的期待，但3000点大关几度都未冲破，经过年来一轮暴风骤雨式的暴跌，对下半年市场的判断，多数基金都表示了谨慎的乐观。而对于广大基民来说，面对基金不尽如人意的二季报，也没办法乐观起来，在基金组合投资的选择上，变得越发谨慎。

巨亏下基民平静尚未大规模赎回 二季度基金净收益亏损1424.17 亿 除封基外基金股票仓位均下降

据WIND资讯统计，目前公布二季报的基金共有390只，其二季度净收益合计亏损1424.17亿元。其中，货币型全部盈利，债券型基金则优于偏股型基金。

随着市场重心下移，基金的仓位也逐步降低，偏股型基金股票仓位由79.18％逐步降到70.99％。同时，为了获取稳定的收益，基金对债券的投资逐步提升，债券持仓由6.83％一路提高到11.45％。

具体到二季度，开放式股票型基金的股票仓位由77.18％下降到74.38％，混合型基金股票仓位由71.85％降到64.92％。封闭式基金股票持仓比例由一季度末的58.58％提高到64.87％，主要原因在于封基为应对年度分红而造成的被动增仓。首次公布季报的开放式股票型基金的平均股票仓位仅有49.84％，比老基金低24.54个百分点。

暴跌带来的是各品种基金净值的大幅下跌，根据银河证券基金研究中心的统计，股票型基金上半年平均亏损35.69％；指数型基金平均亏损44.82％；偏股型混合基金平均亏损35.74％；平衡型混合基金平均亏损30.53％。另外，偏债型混合基金平均亏损幅度达到20.41％，为历年来半年度亏损之最。保本基金亦创纪录亏损了13.04％；甚至连债券基金也出现了1.42％的平均亏损。上半年不亏的基金品种只有中短债基金。

未现赎回潮

尽管亏损严重，但显然投资者依然对市场保有信心。WIND资讯统计数据表明，大规模巨额赎回的局面并未发生，截至二季度末，在全部423只基金(债券、货币以分类计算)中，241只基金出现净赎回，占比达到56.9％，但除了债券型基金赎回比例高达24.39％以外，其余品种基金赎回比例都在3％以内。

虽然赎回潮没有出现，但是新基金的发行却变成了一个让基金公司头疼的问题。基金募集规模从近百亿不断下降到5亿以下，发行时间也一拖再拖。

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