解读八月股市八大猜想

今年的8月，因为奥运会的召开将变得更热，更加受人关注。

与经济生活紧密相连的股市自然不能脱离大环境而单独发展，在距离奥运会越来越近的时候，对于8月份可能出现的每一个变化，人们都会展开无限的想象。

【嘉宾：杨凯】

中信建投证券沈阳营业部首席分析师，执业证券分析师，从业13年。前期曾在上市公司董事会任职，2000年加入中信建投证券，从事证券投资咨询工作。

坊间的传闻、机构的声音，乃至于对政策的遐想和期盼，对于8月来说，已经足够多了。

8月很关键，为此，杨凯对决定市场走向和投资变化的8大重点因素进行了分析。

会不会变

猜想一：已经过去的7月并没有带给市场太多的实质性欣喜和方向性指导，作为吸引全世界目光的8月，能否有一些政策上的变化。

杨凯：下半年的宏观调控定下了基调，即经济的平稳较快发展和控制物价过快上涨，宏观调控由“双防”变为“一保、一控”。

另外，现在的CPI仍然与当初的目标有相当差距，如果未来通胀压力不持续减缓，仍不排除综合运用货币政策手段的可能。

该不该赌

猜想二：不少股民在奥运前盼望利好，并希望手中的资金能够很好地利用这种预期变化。

杨凯：再有几天奥运会就召开了，要说赌其实已经没有意义。

目前来看，奥运期间维稳是首要任务，不太可能出台重大利好。目前的政策利好或许更多的是针对宏观调控方面的，只能间接地对证券市场构成利好或利空。

市场将可能在消息淡静的氛围下，以箱型整理的方式演绎奥运期间的行情。

做不做空

猜想三：尽管机构对市场远期分歧较大，但近期声音却统一维稳。

不过，分析近期市场气氛发现，机构“喊出的”和“实际做出的”似乎还不够一致。

杨凯：说到近期实际的资金变化，可能与公开讲的有差别，存在一些机构公开唱多，暗地做空，也有些机构是不出声地做空。

目前市场实际的做多力量不足，而做空又面临政策的风险及高层指导，造成了多空分歧存在，使大盘处于上下两难境地。

靠不靠谱

猜想四：上周市场传闻众多，尤其在基金、印花税等方面都有涉及。

杨凯：平准基金实际上是政府稳定市场预期的一种临时投资工具。以现实的A股市场来看，并没有达到让人感到危机的地步，起码在目前推出的可能性不大。

印花税单边征收主要是鼓励做多，兼而鼓励长期投资。但目前来看，这种政策导向尚无必须性。

能不能降

猜想五：由于7月“制造业指数”三年来首次回落至50%以下，这是否预示企业和行业利润的远期变化对经济有负面影响。

杨凯：能源起基础作用，金融起服务作用，制造业是创造财富的主要行业。制造业景气回落，对经济增长可能起到相当的制约作用，但制造业也是有周期性的，一时的回落并不可怕，可怕的是进入衰退。

目前来看，进入衰退的可能性不大。

用不用逃

猜想六：在市场维稳行情后，股民还存在逢高逃跑的心理。

杨凯：纵观已举办过奥运会的国家的证券市场，在举办奥运会时，有的上涨，有的下跌。

因此可以说，奥运会与当地的股票市场并无必然联系。

在奥运期间，对于有一定仓位的投资者，可以做一些高抛低吸，涨多了就卖，跌多了就回补。

有没有戏

猜想七：8月的期待和悬念如此之多，以至于让大家认为8月成为今年的关键之月。

杨凯：8月的确是一个事件众多的关键月份，能否决定全年投资成败，还要综合分析。

我们可预期未来将有机会产生较大的反弹行情，但发生的时间却难以把握。

奥运会以后的行情能否现转机，更大程度上将由中国宏观经济基本面来决定。

要不要做

猜想八：虽然影响因素众多，但对于股民而言，实战最重要。

杨凯：长期来看，具有核心竞争力，成长性良好的银行股及地产股无疑具有吸引力；从一两年的时间段来看，农业股也是较为明确的可投资品种。

近期，医药、旅游、商业零售等非周期性行业可能受到主流资金的青睐；而环保新能源股票可能仍会被尚未出局的主力继续左右，但风险已在酝酿；传统能源行业未来难有大起色；钢铁电力股短期内也难当引领大盘的重任；公用事业股将是经久不衰的朝阳行业。