财政行政双下手 货币政策慢慢行
从研究机构的分析来看，短期内政策最优可能集中在行政和财政领域，而货币政策则很难在短期推出。
细究之下，研究机构认为，货币政策牵一发而动全身。当前通胀压力仍较大，而且PPI居高不下也如一把“达摩克里斯之剑”始终选在央行的头上，未来对物价和通胀的调控形势仍很严峻。在这种情况下，虽然央行不太可能牺牲经济增长而连续大幅加息，但小幅度加息一次的可能性仍然存在（不过机构普遍认为可能性不高）。在这种两难情形下，央行暂时不作为，静观其变成为最理所当然的选择。
而对于财政政策和行政政策，由于其受益面小，影响范围相对货币政策较小，有比较强的针对性和目标性，因此短期内可能更多的被采用。当前机构预期比较大的政策有：减税、出台针对大小非的制约性政策、政府加大投资力度、提高出口退税、出台产业扶持政策、进一步解决企业融资问题、出台政策鼓励消费拉动内需等等。从具体内容来看，除了制约大小非减持以外，绝大多数可能出台的政策都不是直接针对股市的，而所有政策中，只有减税这一项是全局性的，其余多是局部的。因此，研究机构普遍判断，短期依靠政策拉动行情较难。未来的利好将更像一贴中药——功在长远矣。
选择行业 跌得越凶越可选择
对于板块机会的选择，研究机构提出了这样一个理念，前期跌的越多越可买入。这一理念怎么理解呢？我们可以看到，纺织业受经济下滑影响严重，政府就出台了提高纺织品出口退税的利好政策。中小企业融资困难，政府就出台了放宽小额贷款利率的政策。由此可见，政府政策更多针对那些受经济下滑影响严重的板块和行业。基于这一思路，我们可以认为，哪些业绩下滑严重的行业，受经济下滑拖累最大，而政府也越有可能出台政策进行扶持。
不过，在挑选行业时，也要注意这样一个问题。就是资源性产品的价格可能依然受到管制。如上所述，通胀压力仍不容小视，政府出台政策时会考虑到阻止通胀这一目的。因此投资者在选择行业时，短期内应当规避煤炭、电力、石油等等上游资源、能源行业。但中期来看，资源能源价格理顺势在必然，这些行业的价格调整也会逐渐进行，如果长期布局的话，则煤炭、电力行业的投资机会正在到来。
不出利好怎么办
说了这么多，都是建立在出台利好的假设上？那么不出利好投资者又该如何处理呢？机构的策略是：跑！机构认为，一旦不出利好，投资者失望情绪必然扩大，信心会进一步丧失。这种情况下，周五入场搏政策的资金将蜂拥出厂，大跌不可避免。如果投资者在这时非要想着赚点什么，那么唯一的机会就是哪些资金抱团取暖自救的板块了。比如近期活跃的上海本地股等等，都可能成为逆市上涨的机会。不过这种机会切换太快，太难把握，研究机构均不建议投资者在这种环境下冒险。
另外还有一种观点，也值得投资者参考，既如果利好不兑现，投资者失望情绪释放，则市场可能迎来最后一跌。过度抛售的结果是市场做空动能大幅衰减，在普遍预期3、4季度经济可能企稳的背景下，跌过头的市场可能正是介入的好机会。
这两种观点一种针对短期，一种针对中长期，如何把握，就看投资者自己的策略了。
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